Η αγορά των μνημών, είτε πρόκειται για μνήμες RAM είτε για SSD, περνάει μία από τις μεγαλύτερες κρίσεις προσφοράς-ζήτησης της ιστορίας της, ωστόσο οι εταιρίες που δραστηριοποιούνται στο χώρο θησαυρίζουν με τζίρους που σπάνε κάθε ρεκόρ όπως μας δείχνουν τα οικονομικά αποτελέσματα του οικονομικού έτους 2026. Σε αντίθεση με προηγούμενους κύκλους που πυροδοτούνταν από την καταναλωτική ηλεκτρονική, η τρέχουσα ανισορροπία τροφοδοτείται αποκλειστικά από το AI, με ελάχιστες ενδείξεις αποκλιμάκωσης.
Οι τιμές contract για μνήμες DRAM (δηλαδή οι σταθερές τιμές που συμφωνούνται για την αγορά μνήμης RAM μεταξύ των κατασκευαστών) αυξήθηκαν κατά 90-95% σε τριμηνιαία βάση στις αρχές του 2026, με τη NAND flash να ακολουθεί με άνοδο 55-60%.
Οι μνήμες τύπου LPDDR που χρησιμοποιείται σε laptops και smartphones κατέγραψε την πιο απότομη άνοδο στην ιστορία της, περίπου 90%. Αναλυτές εκτιμούν ότι οι τιμές θα παραμείνουν υψηλές τουλάχιστον έως το 2028, καθώς η παραγωγική ικανότητα χρειάζεται χρόνια -όχι τρίμηνα- για να ακολουθήσει τη ζήτηση.
SanDisk: Περιθώριο κέρδους 84,6% και αύξηση εσόδων 372% σε σχέση με έναν χρόνο πριν
Τα έσοδα της SanDisk σκαρφάλωσαν στα 8,97 δισ. δολάρια για το τέταρτο οικονομικό τρίμηνο του 2026, αύξηση 51% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και 372% σε σχέση με πέρυσι.
Το μεικτό περιθώριο κέρδους βρέθηκε στο 84,6%, από μόλις 26,4% έναν χρόνο πριν, και αυτό δείχνει καθαρά πόσο έχει φουσκώσει η κερδοφορία λόγω των τιμών πώλησης. Για ολόκληρο το οικονομικό έτος 2026 η εταιρία ανέφερε έσοδα 20,25 δισ. $, άνοδο 175% σε ετήσια βάση, με καθαρά κέρδη 11,43 δισ. δολάρια.
Παρότι τα νούμερα δείχνουν εντυπωσιακά, η μετοχή της SanDisk υποχώρησε γιατί το guidance για το επόμενο τρίμηνο έμεινε κάτω από τις εκτιμήσεις της αγοράς. Η SanDisk συνεργάζεται επίσης με κατασκευαστές DRAM όπως η SK hynix για την ανάπτυξη υβριδικών προτύπων μνήμης όπως το ‘High Bandwidth Flash’ (HBF), μια τεχνολογία που συνδυάζει την ταχύτητα του DRAM με την πυκνότητα αποθήκευσης της NAND, με στόχο εφαρμογές AI.
Western Digital: Λειτουργικά κέρδη αυξημένα κατά 130%
Η Western Digital είναι συνιδιοκτήτρια τεράστιων μονάδων παραγωγής NAND flash μέσα από τη μακροχρόνια κοινοπραξία της με την Kioxia, οπότε κατασκευάζει η ίδια μνήμη flash και δεν την αγοράζει απλά από τρίτους.
Η εταιρία ανακοίνωσε έσοδα 3,75 δισ. $ για το τέταρτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026, αύξηση 44% σε σχέση με πέρυσι. Το μεικτό περιθώριο κέρδους έφτασε το 54,1%, βελτιωμένο κατά 1.310 μονάδες βάσης σε σχέση με τον προηγούμενο χρόνο, ενώ τα λειτουργικά κέρδη ανέβηκαν στο 1,56 δισ. $, άνοδος 130% σε ετήσια βάση.
Τα κέρδη ανά μετοχή εκτινάχθηκαν σε 8,21 $ από μόλις 0,67 $ πριν από έναν χρόνο, μια αύξηση πάνω από 1.100%. Η ίδια η εταιρία προβλέπει έσοδα αυξημένα κατά 42 με 49% σε ετήσια βάση και για το επόμενο τρίμηνο, σημάδι ότι η τρέχουσα κατάσταση δεν φαίνεται να κοπάζει σύντομα.
AMD: Όταν το κόστος μνήμης χτυπάει τους κατασκευαστές καρτών γραφικών
Δεν κερδίζουν όλοι από την τρέχουσα κατάσταση. Η AMD κατέγραψε πτώση 31% στα έσοδα gaming το δεύτερο τρίμηνο του 2026, όπως αναφέραμε μέσα από το αποκλειστικό άρθρο για τα οικονομικά αποτελέσματα της AMD για το 2026. Αυτό εν μέρει λόγω του αυξημένου κόστους εξαρτημάτων που ανέβασε τις τιμές των καρτών γραφικών και επηρέασε τη ζήτηση των καταναλωτών, όπως ανέφερε η CEO Lisa Su.
Εδώ η κατάσταση δείχνει διαφορετική από αυτή των κατασκευαστών μνήμης, μιας και η ίδια κρίση που πλουτίζει τη SanDisk και τη Western Digital συνθλίβει το κόστος για όσους εξαρτώνται από αυτή τη μνήμη για να φτιάξουν τα δικά τους προϊόντα.
SK Hynix: Επένδυση 38 δις. δολάρια μόνο για δύο εργοστάσια
Από την άλλη πλευρά η SK hynix ανακοίνωσε επένδυση 54 τρισ. γουόν, περίπου 38 δισ. $, στα εργοστάσια Yongin Y2 και Cheongju M17, με στόχο μια σταθερή βάση παραγωγής μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα για τη ζήτηση μνήμης AI.
Αυτό αποτελεί μέρος ενός πολύ μεγαλύτερου σχεδίου επένδυσης 1.100 τρισ. γουόν, περίπου 712,5 δισ. $, σε τρεις τοποθεσίες: 600 τρισ. γουόν στο Yongin, 100 τρισ. γουόν στο Cheongju και 400 τρισ. γουόν σε ένα καινούργιο cluster στα νοτιοδυτικά της Νότιας Κορέας. Η εταιρία μάλιστα επιτάχυνε την κατασκευή του τέταρτου εργοστασίου στο Yongin, μεταφέροντας την ολοκλήρωσή του από το 2045 στο 2033, δώδεκα χρόνια νωρίτερα, και αυτό δείχνει πόσο επιτακτική θεωρεί η εταιρία την ανάγκη για επιπλέον παραγωγική ικανότητα.
Πόσο θα κρατήσει αυτή η κατάσταση; Spoiler: πολύ
Οι τιμές DRAM έχουν αυξηθεί κατά 171% σε ετήσια βάση, με τις τιμές για άμεσα διαθέσιμες μνήμες DDR5 να έχουν τετραπλασιαστεί από τον Σεπτέμβριο και τον Οκτώβριο του 2025, ενώ κατασκευαστές όπως η Micron αναμένουν οι συνθήκες στενής προσφοράς να συνεχιστούν πολύ πέρα από το 2026, ακόμα και μέχρι το 2028, όπως είχαμε αναφέρει παλιότερα στο site.
Πρακτικά, οι εταιρίες παραγωγής μνημών βρίσκονται σε μια σπάνια περίοδο όπου η ζήτηση από τα data center AI ξεπερνά κατά πολύ την παραγωγική ικανότητα, κάτι που δημιουργεί πρωτοφανή κερδοφορία βραχυπρόθεσμα αλλά και πίεση να επενδύσουν μαζικά, ώστε να μη χάσουν μερίδιο αγοράς όταν η προσφορά τελικά αυξηθεί.
Πηγές: Οικονομικά αποτελέσματα SanDisk, Western Digital και SK Hynix.
